한미약품: 본업 성장과 신약 파이프라인의 성공 가능성

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1. 본업의 성장과 주요 품목 성과

한미약품은 2024년 매출이 1조 6,153억 원으로 예상되며, 이는 전년 대비 8.3% 성장한 수치입니다. 로수젯과 아모잘탄 같은 대표 품목들이 성장을 주도하고 있으며, 특히 로수젯은 국내 이상지질혈증 치료제 시장에서 확고한 위치를 차지하고 있습니다. 이 두 제품은 한미약품의 효자 품목으로, 회사의 매출 증가와 수익성 향상에 기여하고 있습니다.

로수젯은 특히 리피토와 같은 글로벌 스타틴 계열 치료제들과 경쟁하며, 처방 실적에서 우위를 점하고 있습니다. 아모잘탄도 고혈압 치료제 시장에서 확고한 위치를 유지하며, 시장 내 점유율을 꾸준히 높여가고 있습니다.

2. 신약 파이프라인과 글로벌 진출

한미약품은 신약 개발에서 상당한 진전을 보이고 있으며, 다양한 신약 파이프라인이 2025년을 기점으로 주목받고 있습니다. 특히, MSD와의 기술이전을 통해 개발 중인 Dual Agonist는 2025년 임상 2a 결과 발표를 앞두고 있습니다. 또한, GLP-1 계열 신약의 임상도 순조롭게 진행 중이며, 비만과 대사질환 치료제 분야에서 글로벌 경쟁력을 확보할 것으로 기대됩니다.

이 외에도 북경한미와 한미정밀화학의 매출 성장이 기대되며, 특히 고마진 제품 중심의 성장이 전년 대비 7.8% 증가할 것으로 보입니다. 이는 한미약품의 지속적인 글로벌 확장 전략의 일환으로, 향후 더욱 다양한 시장에서 성과를 보일 것입니다.

3. 재무 상태 요약

한미약품의 2024년 예상 매출은 1조 6,153억 원이며, 영업이익은 2,593억 원으로 전년 대비 17.5% 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 영업이익률이 **16.1%**로 회복되며, 순이익 역시 169억 원에서 194억 원으로 증가할 것으로 보입니다. 이는 신약 개발과 본업의 안정적인 성장이 주요 원인입니다.

한미약품의 재무 구조는 안정적이며, 현금흐름도 긍정적입니다. **자기자본이익률(ROE)**은 16.2%로 꾸준한 성장을 보이고 있으며, 부채비율은 **63.7%**로 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 한미약품은 R&D 투자를 통해 장기적으로 경쟁력을 강화할 수 있는 기반을 마련하고 있습니다.

목표주가 및 투자의견

한미약품에 대한 투자의견은 매수로 유지되며, 목표주가는 370,000원으로 설정되었습니다. 이는 현재 주가(304,500원) 대비 21.5%의 상승 여력이 있으며, 특히 신약 파이프라인의 성공 가능성에 따라 주가 상승의 여지가 큽니다.

한미약품은 본업의 안정적 성장과 더불어, 신약 개발에서의 성과가 가시화됨에 따라 글로벌 시장에서도 중요한 역할을 할 것입니다. 비만 치료제와 항암제 개발의 성공 여부가 향후 주가 상승의 중요한 동력이 될 것입니다.