CJ ENM ENM이라는 거대한 시스템

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투자의견은 매수(Buy)를 유지하며 목표주가는 110,000원으로 설정되어 있습니다. 미디어 업종에서는 미디어 서비스와 관련된 다양한 요소들이 실적 개선에 긍정적인 영향을 미치고 있는 상황입니다.

주요 포인트로는 다음과 같습니다:

실적 개선: 24년 예상 영업이익은 2.3천억원으로 전년 대비 2.4천억원 증가할 것으로 보이며, 25년에는 역대 최고인 3천억원을 예상하고 있습니다.
티빙: 티빙의 경우, 24년에는 500만명의 사용자를 예상하며 영업이익은 전년 대비 935억원 증가하여 -485억원에서 25년에는 92억원의 흑자 전환이 예상됩니다.
Fifth Season: 24년에는 영업이익이 284억원으로 전년 대비 939억원 증가할 것으로 보이며, 25년에는 600억원으로 증가할 것으로 예상됩니다.
티빙과 웨이브 합병: 이들 사이의 합병은 서로의 채널이 거의 겹치지 않기 때문에 1.1천만의 MAU(Monthly Active Users)를 유지할 것으로 예상됩니다. 또한, 비용 절감을 통해 최대 2천억원 수준의 이익 개선이 가능할 것으로 기대됩니다.

이러한 요소들이 결합되어 미디어 업종에서의 투자 매력을 높이고 있으며, 전망이 긍정적인 실적 개선을 지속할 것으로 예상됩니다.

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음악과 미디어 업종에서의 다양한 시스템이 활성화되고 있는 상황을 보여줍니다:

아티스트 발굴 및 전속계약 도입: Mnet 시스템을 통해 검증된 아티스트를 발굴하고, 전속계약을 도입함으로써 실적 안정성을 확보하고 있습니다.
규모 확대된 음반 및 콘서트: 음반은 밀리언셀러를 기록하고, 콘서트는 아레나에서 돔공연으로 규모를 확대하고 있습니다.
미디어플랫폼의 광고 효과 개선: 광고 효과가 개선되어 있어, 수익성을 높이는 데 기여하고 있습니다.
경제적 요소: 23년에는 GDP 수준 대비 급락한 반면, 24년에는 풍선효과로 인해 긍정적인 성장을 예상하고 있습니다 (+8%).
인기 프로그램과 작품 수: <눈물의 여왕>, <선재 업고 튀어> 등의 인기 프로그램을 통해 연평균 시청률이 역대 최고인 10.7%를 기록하고 있습니다. 또한, Fifth Season은 다양한 작품을 준비 중으로, 24년에는 25편의 작품을 기획하고 있습니다. 준비 중인 작품은 17부터 36편에 이릅니다.

이러한 요소들이 미디어 산업에서의 성장과 안정성 확보에 기여하고 있으며, 향후 예상 수익성과 시장에서의 경쟁력을 강화하는 데 중요한 역할을 할 것으로 보입니다.