삼성전기 전장, AI 흐름에 실적 성장세 지속

삼성전기 전장, AI 흐름에 실적 성장세 지속

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- 전장, AI 흐름에 실적 성장세 지속될 것

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전장과 AI 흐름에 따라 실적 성장세가 지속될 것으로 예상되며, 2024년 실적은 매출액 10조 원(+12.2% YoY), 영업이익 8,694억 원(+36.0% YoY)으로 추정된다. 전기차 시장 수요 둔화 우려에도 불구하고 하이브리드 시장 및 ADAS(Level 2+), 전동화 관련 제품 탑재 확대로 전장용 MLCC 수요가 증가하고 있으며, 전장 MLCC 비중은 2021년 8%에서 2023년 20%, 2024년 중반까지 증가할 것으로 보인다. AI 산업이 B2B 중심에서 B2C로 전환되면서 데이터센터 증축 관련 서버와 전력기기용 고부가 MLCC 수요가 증가하고 있으며, B2C에서는 On-Device AI 관련 고성능 CPU, AP(NPU) 외 그래픽카드, 메모리 등 전반적인 하드웨어 스펙 업그레이드가 2024년 하반기 신규 PC와 2025년 스마트폰으로 확대됨에 따라 MLCC와 초고다층 기판 수요가 증가할 것으로 예상된다.

 

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- 점진적이지만, 의심 없는 우상향 흐름

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전장과 AI 흐름에 부합하는 고부가 제품을 중심으로 지속적인 실적 성장을 기록하고 있는 동사는 점진적이지만 의심 없는 우상향 흐름을 보이고 있으며, 투자의견은 'Buy', 목표주가는 200,000원을 유지한다. 현재 주가는 12개월 선행 실적 기준 P/B 1.4배, P/E 14.8배로 과거 밴드 평균을 하회하고 있다. B2C 부문 AI 흐름이 본격화됨에 따라 동사의 수혜가 지속될 것이다.

 

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