비에이치 Apple에 대한 기대는 곧 비에이치에 대한 기대입니다

매일매일 증권사에서 업데이트 되는 리포트는 아래를 참고해주세요!

▼▼▼▼▼

'증권사 리포트' 카테고리의 글 목록

증권가 레포트, 주식관련 이슈들 정리해드립니다.

bonjour.beneble.co.kr

▲▲▲▲▲

- Apple

▲△▲

투자의견을 Buy로 유지하며 목표주가를 26,000원에서 27,500원으로 상향 조정했습니다. 이로써 목표주가는 기존보다 6% 상승했습니다. 이 조정에는 25년에 대한 가중치가 높아졌으며, 24년과 25년의 영업이익 추정치를 각각 3%와 4% 상향 조정했습니다. 목표배수는 여전히 10년 평균 12MF P/E인 7.6배를 적용했습니다.

또한, Apple에 대한 우려는 동사에 대한 우려로 반영될 수 있지만, 그 반대도 마찬가지입니다. 최근 iPhone에 대한 컨센서스는 중국 중심의 부진을 반영하여 하향 조정되었으나, 이제는 AI 전략에 따라 긍정적인 가능성이 열릴 것으로 예상됩니다.

- 패널 고객사 내 동사의 점유율이 더 높아질 가능성

▲△▲

패널 고객사 내 동사의 점유율이 더 높아질 가능성이 열려 있습니다. 경쟁사가 지난 '22년 이후 수율 정상화에 어려움을 겪어, 신모델부터는 공급망에서 배제된 것으로 파악되고 있습니다. 이로 인해 평년 대비 신모델에 대한 FPCB 양산이 2~3주 가량 빨라진 것으로 나타나고 있습니다. 이는 2분기 실적 호조를 예상할 수 있는 중요한 요인 중 하나입니다.

BH EVS의 이익 기여가 예상보다 빠르게 확대되고 있습니다. 해당 사업부의 수익성은 1H23 -5.4%에서 3Q23에는 BEP로 변화하고, 4Q23에서는 3.5%로 개선되었습니다. 그리고 1Q24에는 8%로 급격히 개선되었습니다. 이전에는 고객사 승인 작업이 늦어져 수익성 개선에 어려움을 겪었으나, 현재는 완전히 정상화된 상태입니다.