에코프로비엠(247540) 1Q24 Review: 출하량 감소

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- 물량 증가는 2025년부터

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2Q24 실적 전망은 예상보다 어려울 것으로 보입니다. 수요 부진으로 인해 매출액이 큰 폭으로 감소하고, 영업적자가 예상됩니다. 특히 NCA와 NCM 부문에서의 어려움이 지속되며, 평균 판매가격도 감소할 것으로 예상됩니다. 이에 따라 영업이익 추정치가 상당히 하향 조정되었습니다.

 

하지만 하반기에는 메탈가 안정화로 인해 판가 하락세가 멈출 것으로 예상되며, 수익성 개선이 기대됩니다. 또한, 2025년에는 헝가리1공장 투자가 계획대로 진행되어 출하량이 증가할 것으로 예상됩니다.

 

이러한 상황에서는 현재의 어려운 상황을 이겨내고 하반기에는 반등할 가능성이 있습니다. 투자자들은 향후 동향을 주의 깊게 지켜보고, 하반기의 발전 가능성을 고려하여 투자 결정을 내릴 필요가 있습니다.

 

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- 투자의견 Hold, 목표주가 230,000원 유지

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투자의견이 Hold로 유지되며 목표주가는 230,000원으로 유지됩니다. 유럽과 북미 지역에서의 수요 부진이 지속되는 가운데, 2025년부터는 삼성SDI와의 장기적인 공급 계약을 토대로 물량이 안정적으로 증가할 것으로 전망됩니다. 그러나 추가적인 성장을 위해서는 북미 지역에서의 고객 확보가 필요합니다.

 

이를 위해 동사는 단결정 제품 확대, LF(M)P 파일럿 라인 구축, 고전압 미드니켈 제품으로 Volume 라인 대응에 주력할 계획입니다. 또한, 지주사 차원에서의 광물 투자 지속과 closed-loop 구축을 통해 원가 절감과 IRA법안 충족도 기대됩니다.

 

이러한 전략들이 실현될 경우 추가적인 성장과 수익성 향상이 기대될 수 있으며, 이는 향후 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들은 동사의 발전 가능성을 주의 깊게 모니터링하고 투자 결정을 내리는 것이 바람직합니다.

 

 

 

 

 

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※ 해당자료는 단순 참고자료이며, 투자에 대한 책임은 각자 본인에게 있습니다