위메이드 : 비즈니스 모델의 변혁과 비용 구조 개선 필요성

위메이드 : 비즈니스 모델의 변혁과 비용 구조 개선 필요성

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1. 사업 모델의 변화

위메이드는 주력으로 모바일 MMO 게임을 운영하며 글로벌 게임 시장에서 활약하고 있습니다. 그러나 최근 몇 년간 모바일 게임 수요가 하락하면서 블록체인 기반의 새로운 비즈니스 모델로 전환을 시도하고 있습니다. 특히, 위메이드는 WEMIX라는 자체 암호화폐를 활용한 블록체인 생태계를 구축하여, 게임 내 경제 시스템을 강화하고자 했습니다. 이러한 변화는 전통적인 모바일 게임 비즈니스와는 다른 도전 과제를 제시하며, 새로운 성장 동력을 찾기 위한 전략적 방향성으로 볼 수 있습니다.

2. 비용 구조와 수익성 문제

회사의 비용 구조는 최근 몇 년간 주요 과제로 떠올랐습니다. 인건비와 지급수수료가 큰 비중을 차지하고 있으며, 이러한 비용들은 모바일 게임 매출이 감소하면서 더욱 두드러지게 나타났습니다. 2024년 2분기 실적에서도 영업적자가 지속되고 있으며, 이는 신작 게임의 기대 매출이 예상보다 낮았기 때문입니다. 특히, 나이트크로우 글로벌의 매출 하락은 영업 손익에 큰 영향을 미쳤습니다. 회사는 이를 극복하기 위해 비용 절감 노력을 지속하고 있지만, 성과 개선에는 시간이 필요할 것으로 보입니다.

3. 미래 성장 가능성

위메이드는 향후 신작 게임 출시와 중국 진출을 통한 외형 성장 가능성도 검토 중입니다. 특히 미르M의 글로벌 서비스와 미르4의 중국 출시가 중요한 포인트가 될 것입니다. 그러나 중국 모바일 MMO 시장의 수요 감소와 불확실성은 여전히 위험 요소로 남아 있습니다. 향후 중국에서의 성공 여부에 따라 회사의 매출 전망이 크게 좌우될 가능성이 있습니다.

목표주가 및 투자의견

투자 의견은 중립을 유지하고 있으며, 목표 주가는 제시되지 않았습니다. 비용 구조 개선이 아직 충분하지 않은 상황에서 중국 진출과 신작 게임의 성과가 관건이 될 것입니다.

 

 

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