2024년 하반기 SoluM의 기대와 성장 전망

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2024년 하반기 SoluM의 기대와 성장 전망

1. 과거와 유사한 현 시점

SoluM의 현재 상황은 2022년과 유사한 흐름을 보이고 있습니다. 2024년 1분기와 2분기의 매출은 각각 3,848억 원과 3,939억 원으로, 2022년의 실적과 비슷한 수준을 나타내고 있습니다. 매출의 주력 사업은 ESL(전자 라벨 시스템) 분야입니다. ESL의 관련 매출 추이는 긍정적이며, 하반기에는 더 나은 실적 개선이 기대됩니다. 주가는 현재 2022년 하단부와 비슷한 위치에 있지만, 하반기 실적이 회복된다면 주가는 다시 상승할 가능성이 큽니다.

2. 상반기 부진 요인 분석

2024년 상반기의 부진은 크게 3가지 이유로 설명될 수 있습니다. 첫 번째 요인은 중동 분쟁으로 인해 ESL 제품의 선적이 지연된 것입니다. 주력 매출처인 북미와 유럽 지역으로의 배송에 문제가 생겨 매출 감소로 이어졌습니다. 두 번째 요인은 물류비의 급격한 상승입니다. 상하이컨테이너 운임지수가 급격히 상승하면서 비용 부담이 커졌습니다. 다행히 하반기에는 운임 지수가 조정 국면에 들어가 물류비 감소가 기대됩니다. 세 번째는 고객사의 수주 지연입니다. 특히 새로운 4컬러 제품 출시로 인해 일부 고객사의 요청이 지연되었으나, 이는 일시적인 현상으로 보이며 장기적으로는 ASP(평균판매단가) 상승으로 이어질 가능성이 큽니다.

3. 하반기 기대 요인

하반기에는 태국을 포함한 아시아 지역에서 ESL 사업이 확장될 가능성이 큽니다. 태국 시암 마크로사의 ESL 공급업체로 선정된 것은 큰 의미를 갖습니다. 태국뿐만 아니라 동남아 지역으로의 확장이 기대됩니다. 하반기에도 북미와 유럽에서의 매출 성장이 예상되며, 물류비 문제도 조정 국면에 들어선 점을 감안하면 하반기 수익성은 더욱 개선될 것으로 보입니다.

4. 재무상태 요약

SoluM의 2024년 상반기 실적은 예상보다 저조했지만, 하반기 실적 회복이 기대됩니다. 2024년 예상 매출은 15,999억 원, 영업이익은 828억 원으로 예상되며, 하반기에 북미와 유럽, 아시아 시장에서의 수주가 본격화되면 2025년에는 2023년과 유사한 실적을 기대해볼 수 있습니다.

5. 목표 주가 및 투자의견

SoluM의 하반기 성장은 아시아 시장의 확장과 새로운 제품 출시로 기대됩니다. 현재 주가는 20,100원이지만, 향후 실적 개선을 고려했을 때 2025년 목표 주가는 30,000원으로 예상됩니다. 투자의견은 중립에서 매수로 상향할 만한 시점으로 보이며, 하반기 수주가 증가하면 더 높은 수익률을 기대할 수 있습니다.

 

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