실리콘투 군계일학

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- 효율적인 마케팅 전략과 다양한 브랜드 포트폴리오

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실리콘투는 K-Beauty 브랜드 제품을 자사 플랫폼인 Stylekorean.com을 통해 전 세계 약 160여 개국에 판매하고 있으며, E-Commerce 역직구(Retail) 및 기업 고객(Wholesale)에 수출하고 있습니다.

주요 내용

1. 글로벌 매출 확대: 미국에서 1위를 유지하고 있는 매출에 이어 네덜란드(유럽) 매출액이 2위를 기록하며 빠르게 성장 중입니다.
2. 현지화 전략: 인기 있는 K-Beauty 브랜드와 다양한 제품 포트폴리오, 다양한 유통 채널을 활용하여 현지화 전략을 성공적으로 적용하였습니다.
3. 유럽 지사 성과: 2023년 6월에 설립된 유럽 지사의 1분기 매출액은 99억 원, 2분기 매출액은 120억 원을 기록할 전망입니다.
4. 미래 계획:
   • 베트남 및 러시아 법인: 하반기부터 본격 운영 예정.
   • 중동시장 진출: 회사의 글로벌 K-Beauty 플랫폼으로 확장할 계획입니다.

 

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- 투자의견 Buy, 목표주가 6만원으로 신규 커버리지 개시

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실리콘투에 대한 투자의견 Buy 및 목표주가 6만원으로 신규 커버리지 개시

요약

1. 투자의견: Buy
2. 목표주가: 6만원
3. 평가 방법: 목표주가는 12M FWD EPS에 목표 PER 23.5배를 적용하여 산정
4. 배경:
   • 목표 PER은 2013~2014년 한국 화장품 수출이 대폭 증가하던 시기 화장품 업종 평균 PER을 기준으로 함.
   • 2024년 실리콘투의 매출액 예상 성장률 103.6%를 감안하여 타 화장품 기업 대비 밸류에이션 할증 필요성.

설명

실리콘투의 강력한 성장성과 글로벌 시장 확대 전략을 고려하여, 실리콘투에 대한 투자의견을 Buy로 설정하고 목표주가를 6만원으로 신규 커버리지를 개시하였습니다. 목표주가는 12개월 예상 주당순이익(FWD EPS)에 목표 주가수익비율(PER) 23.5배를 적용하여 산정되었습니다. 이 목표 PER은 2013~2014년 한국 화장품 수출이 대폭 증가하던 시기의 화장품 업종 평균 PER을 기준으로 합니다. 실리콘투의 2024년 매출액 예상 성장률이 103.6%로 매우 높아 타 화장품 기업 대비 밸류에이션 할증이 필요하다는 판단입니다.

 

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